“T+0”時代結束后，迎來的不僅是“T+1”時代，“T+0.5”贖回期限的產品也開始現身銀行理財市場。近日，多家銀行理財子公司推出了“T+0.5”理財產品，即投資者發出贖回申請后，資金最早可在“T+1”日的中午到賬。這意味著，投資者若購買了“T+0.5”理財產品，可以享受“今天贖回，明天中午到賬”的贖回體驗，資金流動性得到了一定程度的提高。

　　部分銀行上線“T+0.5”理財產品

　　近日，工銀理財在其官方微信公眾號發布相關推文，稱為改善投資體驗，其通過流程優化、技術升級等方式加快產品贖回到賬時間，全力迎接理財產品“T+0.5”時代。

　　記者在推文中看到，一般理財產品說到的“T+n”，T為贖回日，n為幾個工作日內資金到賬。當T為周一時，“T+1”就是周二；當T為周五或節假日前1天時，“T+1”就是下周一或節假日后第1個工作日。而“T+0.5”模式，將理財產品的資金贖回到賬時間，最快提前到第二天中午。

　　據了解，工銀理財天天鑫添益同業存單及存款產品、pr2純債日開產品等4只理財產品實現了最快“T+0.5”贖回到賬。

　　工銀理財并非首個推出“T+0.5”的銀行理財子公司。目前平安理財、招銀理財、恒豐理財等均有產品可以實現次日（交易日）中午甚至上午到賬。恒豐理財相關工作人員稱，其“新恒夢錢包”現金管理類理財產品為T+0.5贖回期限，“一般上午10點能到賬”。

　　平安理財的T+0.5贖回期限產品“靈活寶 天天成長2號”早于2022年12月初已推出。平安銀行介紹稱，該行T+1到賬的現金理財產品和靈活日開系列，均可實現T+1最快上午11點前到賬。值得注意的是，從相關銀行的產品展示頁來看，上述產品標注的仍為“T+1”。產品說明書指出，當發生巨額贖回時，管理人有權臨時暫停贖回業務，并視情況及時恢復該業務。

　　旨在提升用戶體驗感

　　“對于急需用錢的人來說，縮短半天的時間也是解了燃眉之急。”T+0.5引起了投資者的熱議。業內人士分析，T+0.5對用戶和銀行都有好處，可以從三個層面來理解：用戶體驗、銀行收益、清算渠道，具體對用戶而言，T+0.5可以提高產品申贖效率，與一些產品的快贖方案類似，都是為了優化用戶體驗。

　　2021年6月，央行、銀保監會聯合印發《關于規范現金管理類理財產品管理有關事項的通知》（以下簡稱《通知》或現金管理新規），明確當日認購/贖回的現金管理理財類產品份額，應當自下一個交易日起享有/不享有該產品的分配權益（銀保監會認定的特殊現金管理類理財產品品種除外）。

　　去年年末，《通知》過渡期結束，現金管理新規正式生效。緊接著，現金管理類理財產品申贖規則、快贖上限等進行了調整，流動性減弱、收益率也出現了小幅下降。為了留住投資者，各大銀行及理財子公司開始“內卷”，推出了多種替代品滿足投資者流動性需求。

　　在提到“T+0.5”模式的優勢時，工銀理財用“分秒必爭”來形容，并提到雖然資金在時間上表現為提早半天到賬，但卻可以讓投資者享受到賬立即再投資多賺至少一天收益、迅速鎖定心儀產品、更快拿回資金保證周轉等。

　　記者梳理發現，目前兌付效率實現“T+0.5”的理財產品，其投資范圍通常是短期的固定收益類資產，如國債、央行票據、短期商業票據等，這類資產具有較高的流動性和安全性，可在較短時間內變現。

　　由T+1縮短至T+0.5，是否合規？招聯金融首席研究員董希淼表示，T+0.5贖回期限的產品并未違反監管的要求，這更多是銀行吸引投資者的一種手段。

　　記者注意到，此前貨幣基金T+0快速贖回額度受限后，實際上基金公司也曾產生過T+0.5贖回效率的比拼。具體來說，南方基金、匯添富基金分別將旗下部分貨幣基金普通贖回時間提早至T+1日上午9點前、8點前，易方達基金更早，曾將直銷渠道上的貨幣基金普通贖回時間提至T+1日上午7點前。在業內人士看來，T+0.5贖回并非真正意義上的“創新”，本質上是獲客的一種方式。

　　惠州日報記者劉乙端